Sverige: Branschens avkastning kritiserades av Kinneviks vd på SPCIs höstmöte
– Skogsindustrins avkastning motsvarande 2–3 procent på eget kapital är inte imponerande. Man kan sitta i en solstol på Bahamas och inkassera en lika hög ränta på sina besparingar. Vi binder mycket pengar i stora balansräkningar, men vad får vi för ränta?Så löd Kinneviks vd, Vigo Carlunds budskap i inledningen av SPCIs höstmöte i november.Vigo Carlunds recept till förbättring innehöll framför allt trimningar och rationaliseringar. Han hänvisade bland annat till General Electric som gått från ett börsvärde från 14 miljarder dollar till 440 miljarder dollar genom effektiviseringar.– För att vara med i framtiden måste företagen skapa värdeyttringar genom effektivitet, sa Vigo Carlund. Att rekommendera är att investera i fas med tillväxten, hitta de små besparingarna och låta effektiviseringarna överstiga prispressen på massa och papper.De investeringar i fasta tillgångar branschen prioriterat under många år har, enligt Vigo Carlund, i många fall överstigit bolagens egna intäkter. I en precisering konstaterade Vigo Carlund att massa- och pappersföretag i Finland nettoinvesterat 177 procent av vinst efter skatt i fasta tillgångar under 1991. Motsvarande siffra för svenska företag samma år, exklusive Korsnäs, låg på 122 procent. Under samma år investerade Korsnäs 35 procent av företagets vinst efter skatt. I Vigo Carlunds fortsatta jämförelse ingick att belysa skogsbolagens utdelningar på eget kapital. Under 1991 låg utdelningen för finska bolag på 2,8 procent av eget kapital. Svenska företag i branschen, exklusive Korsnäs, gav 3,9 procent i utdelning till aktieägarna. Korsnäs utdelning under 1991 uppgick till 7 procent.– Kanske blir det efter konsolideringar bättre att köpa in sig hos dem som har kapacitet än att bygga i framtiden, sa Vigo Carlund. (EM)